当物价飞速上涨时，大家在各路媒体上都能看到CPI这个词，说明它与民生息息相关，它主要衡量的是与生活密切相关的商品和服务的价格变动情况，主要涵盖了食品、烟酒、衣服、居住、生活服务、交通通信、教育文娱医疗保健等方面，反映了经济社会的通货膨胀状态。CPI的全称是consumer price index，即消费者价格指数。
我们在财经新闻里经常看到核心CPI，或者某某品类带动CPI上行几个百分点等话语，那么CPI是如何计算的呢？举个例子，1月总开支1000元，其中猪肉消费100元，衣服消费80元，那么猪肉的权重就是10%，衣服消费的权重是8%。2月份猪肉价格和衣服价格上涨20%，根据权重计算，猪肉带动CPI上行10%×20%=2%，而衣服消费带动CPI上行8%×20%=1.6%，CPI总共上行3.6%。如果根据总量计算，并假定其余部分价格不变，2月份猪肉消费120元，衣服消费96元，合计消费1036元。2月CPI环比增长1036/1000-1=3.6%，与权重法计算结果一致。
我们在看CPI数据时，有以下几点应该留意：①近几年经济长期下行的压力使得货币政策很难带动CPI上行。②CPI无法反映资产价格的波动。央行发行的货币除了流入实体经济推动物价上涨外，还有很大一部分资金流入金融和房地产市场。但房地产、股票等资产的价格并没有体现在CPI内。2020年因为疫情，美联储负债规模从4.17万亿美元快速上升到7.36万亿美元，但美国2020年的CPI同比涨幅并没有达到2019年的水平，说明放水的货币并没有促使美国经济恢复，很大一部分资金都流入资本市场了，而这无法从CPI里看出来。③输入性因素的影响。除了国内自身供需以及货币政策的原因，输入性通胀也是引起国内物价上涨的一个重要因素，比如大宗资源品的价格上涨
作者：有莘小老虎
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